ICIS Chemical Business

아시아 PTA 업계는 마진압박이 더욱 심화되고 있음. 원료인 PX는 업계의 급작스런 가동중단으로 가격이 급상승하는 반면, 다운스트림인 Polyester 업계의 수요감소로 마진확보가 쉽지 않기 때문임.

단, 9~10월중 섬유수요기가 도래할 전망임에 따라 다운스트림의 수요회복과 함께 적정수준의 이익확보를 기대하고 있음.

그러나 아시아 PTA 업체는 지난 3월 PX 및 PTA 가격이 피크를 보인이후 실적이 악화되기 시작함. 이후 수 개월간 PX/PTA 가격이 급락했으나, 그 중 스팟가격은 비슷한 추이를 보인 반면, 월별 계약가격은 다소 상이한 전개를 보임.

ICIS에 따르면, PX 스팟평균가격은 3월 톤당 1804불(cfr 중국)에서 7월초 1382불로 24% 가량 하락함. PTA는 3월말 1522불(cfr 중국)로 피크를 보인 후 7월초 1146불로 동 25% 하락하였음.

그러나 월별 계약가격은 변동추이가 상이하였음. PX는 4월 1690불에서 7월 1400불로 17% 감소한 반면, PTA는 3월 1512불에서 7월 1178불로 22% 하락을 보임. 결과적으로 PTA의 하락폭이 더욱 컸던 것으로 나타남.

- PX, 공급부족으로 가격상승

7월 아시아 PX 가격은 원유가격의 상승과 PX 공급부족에 따른 우려로 상승세로 전환됨. 일례로 7월초 중국의 CNOOC-Kings Group은 광동성 Huizhou에 위치한 연산 840천톤 규모의 PX 설비를 화재로 가동중단하였음. 특히, 9~10월중에도 재가동이 불가능한 것으로 알려짐.

동사는 주요 PTA 업체인 BP Zhuhai, Xianglu, Shaoxing Yuandong, Zhejiang Yisheng 등에 PX를 공급하고 있음. 이미 아시아에서는 5월초 대만의 Formosa Group이 PX 설비(연산 270천톤)를 가동중단한 바 있음.

Formosa Chemicals and Fibres Corp(FCFC)는 6월전에 No.1 방향족 설비의 재가동을 계획하였음. 그러나 동 재가동이 지연된 데다 7월말 관련사고 등으로 PX 가격에 공급여부가 반영되기 시작함. FCFC는 9월중 강제이행된 안전점검을 마치고 10월초 PX 설비의 가동을 재개할 예정임.

중국의 Urumqi Petrochemical도 8월말~9월중순 신강에 위치한 PX설비(연산 1백만톤)를 가동중단함. 이는 동 설비가동에 필요한 원료조달이 어려운 데 기인함. 동 설비는 Dushanzi 정유설비로부터 원료를 공급받고 있었으나, 8월초 45일간의 정기보수를 실시하면서 원료조달이 어려운 상태임.

8월 중순경 중국 지방정부는 Fujia Dahua의 요녕省 Dalian PX 설비(연산 700천톤)에 대해 가동중단을 명령하였음. 이는 태풍에 따른 시설보호用 제방이 피해를 입었기 때문임. 이와 관련하여 Fujia Dahua는 정부와의 협상이 이어지고 있으나 9월분 출하는 정상적으로 이루어질 것이라고 수요업체에 통보하였음.

현재 중국은 PX 설비가 연산 9백만톤 규모이며, 대만은 약 2백만톤 규모임.

- 가격기반 약화

가격의 반등은 상황을 호전시키지 못한 것으로 보이며, PTA는 PX 가격급등으로 인해 스팟 및 계약가격 모두 가격기반이 약화되고 있음.

일례로 8월말 PX 스팟가격은 톤당 1661불(cfr 중국)로 최근 최저가격대비 17% 상승하였으나 최고가격보다는 7% 가량 낮음. PTA 가격은 1268불로 최저가격대비 10% 높은 반면, 최고가격대비로는 17% 낮아 PX대비 상승폭이 적었음.

계약가격을 보면, 8월 PX 가격이 1540불(cfr 중국)으로 전월대비 10% 상승, 4월대비로는 9% 하락함. PTA는 아직 미정이나, 추가적인 하락이 없다면 1296불(cfr 수준)로 118불의 상승이 적절함.

그러나 중국의 내수시장은 PX가 PTA보다 강세를 보이고 있음. 8월말 주요업체의 8월 PTA 계약가격은 톤당 10150元(1591불, del)으로 제시되어 전월대비 7% 상승하였고 3월대비로는 15% 낮은 가격임. 8월 PX 계약가격은 톤당 12250元으로 전월대비 10% 상승했으며, 3월대비로는 9% 하락에 그치고 있음.

- 업계의 압박가중

PTA 업계는 근간에 섬유 성수기가 도래하여 시장이 회복될 것으로 예상하고 있으나, 8월말 이후에도 크게 진전되지 못하고 있음.

대부분의 중국 Polyester 업계는 생산대비 판매비율이 80~100%로 전주의 100~150%대비 하락하고 있으며, 이는 다운스트림의 경기부진에 기인한 것으로 보임. 현재 동 업계의 평균재고는 5~12일분으로 하락한 상태이며, 평균가동률도 80%대로 추이하고 있음.

업체 관계자는 “PTA 가격이 PX와 연동하여 상승하지 않을 경우 마진압박으로 인해 감산이 불가피하다”고 언급함. 단, Chip 구매업체의 분위기는 세계적인 안정세로 회복되는 분위기임. 그러나 Chip 생산업계에서는 예상대비 판매가 저조한 것으로 판단하고 있음.

한편, 유럽의 경우 PX 8월 가격은 톤당 1120유로(1618불, FD 북서유럽)로 전월대비 95유로 상승하였음. PTA 가격은 7월 882유로로 전월대비 57유로 하락하였으나, 8월중에는 900불 중반대로 회복이 예상됨.

그러나 유럽도 PTA 수요가 부진한 상황이며, 이는 경기침체, 상대적으로 하절기 온도가 낮았던 점을 감안하면 PET Chip의 판매감소로 연결된 것으로 보임. 현재 동 업계의 평균가동률은 85% 수준으로 추정됨.