화섬정보 2.19

2020년 중국의 PTA시장은 새로운 확장 국면을 맞이할 것으로 기대되었으나 2019년 완공된 일부 석유화학기업들의 신규 설비들이 가동에 돌입하지 못했고, 갑작스러운 코로나19의 발발로 전체 시장에 혼란을 초래함. 2020년 초 코로나19가 발생한 이후 전세계적으로 봉쇄정책이 내려지면서 상품수요가 줄어들자 가격이 하락함. 춘절 이후 폴리에스터 제품가격이 폭락했고, 4월 원유가격이 마이너스를 기록하면서 역대 최저를 기록함. 그러나 5월에서 8월까지 폴리에스터 시장은 상품시장이 반등하면서 일부 거래 기회를 갖게 됨

자료 : CCFEI

1차 봉쇄 이후 전 세계 중앙은행들은 유동성을 늘리기 위해 위해 모든 노력을 기울였으며, 10월 중순까지 총 6조5,700억불이 시장에 투입됨. 지난 3년간 중국의 폴리에스터의 생산증가율이 10% 이상이었으나 2020년에는 코로나19에 따른 의류 수요가 급격히 감소하면서 5%로 하락함. 또한, 2020년 폴리에스터 제품가격은 일반적으로 25-30% 하락했으며, 일반적으로 거의 모든 폴리에스터 제품의 가격이 역대 최저였음

지난해 중국의 PX와 PTA의 재고량이 상당히 높은 수준이었고, MEG도 생산량 조정 및 신규 설비 가동을 연기하여 하반기 일부 재고를 줄였으나 여전히 2019년에 비해 재고가 더 많았음. 2020년 말 PX의 재고는 약 380만톤으로 전년대비 약 120만톤 증가했으며, PTA 재고는 약 430만톤으로 동 278만톤 이상 증가함. MEG 재고도 약 78만톤으로 전년대비 30만톤 증가함. 한편, 전반적으로 폴리에스터 체인의 수직계열화가 이루어지면서 폴리에스터 생산업체들은 비용을 전환할 수있는 능력을 보유하게 되었고, 위험 관리에 대한 인식과 재고 관리 능력이 이전에 비해 더욱 향상됨

동 기간 중국의 PX와 PTA 수입은 자급률이 높아짐에 따라 감소함. PX의 수입의존율은 처음으로 50% 이하로 떨어졌고, 2023년 이후에는 30% 아래로 떨어질 것으로 예상됨. 반면, MEG는 수입이 더욱 증가했으며, 수입의존율은 여전히 ​​50% 이상임. 그러나 중국 내 증설 가능성과 함께 향후에는 수입의존율이 낮아질 것으로 예상됨

한편, 2020년 1~10월 기간 중국의 폴리에스터 수출량은 4,984백만톤으로 전년대비 18.3% 감소함. 코로나19의 영향으로 해외 청량 음료소비가 급격히 감소하여 2020년 BGPET 칩의 수출량이 현저하게 감소했으며, 미중 무역분쟁으로 인해 중국의 對미 PSF 수출량이 지속적으로 줄어들면서, 2020년 1~10월 기간 수출량은 전년대비 18% 감소함. PFY 수출은 2020년 2분기에 상당히 부진했으나 3분기에는 중국에서의 작업 재개와 해외에서 코로나19 상황이 단계적으로 완화됨에 따라 수출 수요가 다소 회복됨. 한편, 2020년 6월 이후 지속적인 위안화 절상은 수요 감소와 함께 폴리에스터 수출에 압력을 가하고 있음. S